Рынок сои может ослабнуть из-за расширения посевов в США и нового урожая в Бразилии
Несмотря на сильный старт года, аналитики ожидают более мягкий рынок сои во второй половине 2026-го. Давление могут создать рост посевных площадей в США, высокий мировой урожай и рекордное предложение из Бразилии.
Мировой рынок сои, заметно укрепившийся в начале 2026 года, может перейти к более мягкому сценарию уже во второй половине сезона. The Hindu BusinessLine со ссылкой на BMI, подразделение Fitch Solutions, пишет, что интерес фермеров США к посевам сои вместо кукурузы формирует более «медвежью» фундаментальную картину на перспективу. По данным издания, с начала 2026 года соя уже подорожала примерно на 12%, однако аналитики считают, что текущий импульс будет постепенно слабеть.
BMI повысило средний годовой прогноз по фьючерсам на сою на CBOT для второго ближайшего контракта до 1130 центов за бушель, что соответствует росту на 7,7% в годовом выражении. Поводом для пересмотра стали два фактора: более сильная, чем ожидалось, торговля между США и Китаем в конце четвертого квартала 2025 года и начале первого квартала 2026 года, а также ценовая поддержка, возникшая после начала конфликта между США и Ираном. Однако сама компания подчеркивает, что эти драйверы носят скорее краткосрочный характер.
Ключевым аргументом в пользу более слабого рынка аналитики называют рост предложения. По оценке Международного совета по зерну, мировое производство сои в сезоне 2026/27 может увеличиться до 442,3 млн тонн против 425,9 млн тонн в 2025/26. Общая доступность сои ожидается на уровне 520,4 млн тонн против 507,7 млн тонн годом ранее, переработка может вырасти до 391,1 млн тонн, потребление — до 423 млн тонн, а мировой профицит производства оценивается в 4,1 млн тонн.
Сигналом к расширению производства стала и американская статистика. Министерство сельского хозяйства США в отчете Prospective Plantings сообщило, что фермеры намерены засеять соей 84,7 млн акров в 2026 году, что на 4% больше прошлогоднего уровня. При этом посевные площади выросли или как минимум не сократились в 20 из 29 оцениваемых штатов. Дополнительным стимулом для такого разворота стали высокие цены на азотные удобрения, которые ухудшили экономику кукурузы и сделали сою более привлекательной культурой в севообороте.
Внутри года BMI тоже ожидает постепенное ослабление котировок: средняя цена во втором квартале оценивается в 1155 центов за бушель, в третьем — в 1130, а в четвертом — в 1105. Аналитики признают, что во втором квартале рынок еще может удерживаться на повышенных уровнях благодаря нефти и ожиданиям новых контактов США и Китая. Но затем внимание сместится на американский урожай 2026/27 и на более свободный баланс мирового предложения.
Дополнительное давление, по мнению BMI, создадут второй подряд рекордный урожай в Бразилии и большие физические объемы в крупнейшей экспортной стране мира. При этом риски для прогноза остаются двусторонними. Более формализованная сделка между США и Китаем или ускорение китайских закупок могли бы поддержать рынок, однако базовый сценарий пока предполагает постепенное вымывание геополитической премии и ограничение потенциала роста цен по мере того, как большие объемы сои выходят на мировой рынок.