Рекордна жара в Европе разделяет акции компаний на победителей и проигравших

По мере того как в Европе спадает пик аномальной жары, финансовые управляющие начинают оценивать долгосрочные последствия изменения климата для своих инвестиционных портфелей. Кэти Селф из Pictet Asset Management отмечает, что клиенты все чаще запрашивают анализ рисков и возможностей, связанных с экстремальными температурами. В то же время аналитики Nuveen предупреждают, что засуха в Европе в скором времени начнет оказывать существенное влияние на кредитные спреды корпораций.

Инвестиционный ландшафт быстро меняется: если раньше вопросы климата касались в основном коммунальных служб, то теперь они охватывают финансовый, промышленный и медицинский секторы. Анализ BloombergNEF показывает, что в отчетах глобальных компаний количество упоминаний экстремальной жары достигло рекордных уровней. Аналогичная ситуация наблюдается с упоминанием уровня воды в Рейне, который не был столь низким с 2018 года.

Bloomberg Intelligence прогнозирует, что в ближайшее десятилетие экстремальные погодные условия спровоцируют глобальные расходы на сумму более 20 триллионов долларов. В секторе систем охлаждения и инфраструктуры выгоду могут получить такие компании, как Schneider Electric, ABB, Siemens, Alfa Laval и Wartsila. В то же время эксперты отмечают, что оценки многих из этих компаний уже завышены из-за высокого спроса на энергетическую инфраструктуру, подстегиваемого развитием технологий искусственного интеллекта.

Промышленность и логистика также сталкиваются с серьезными вызовами. Из-за низкого уровня воды в Рейне баржи вынуждены сокращать объемы перевозок, что ведет к росту логистических затрат для химической, сталелитейной и цементной отраслей. Компании, такие как BASF, инвестируют в специализированные танкеры с малой осадкой, что создает новые возможности для логистических операторов, таких как Stolt-Nielsen. В секторе сельского хозяйства Bayer, BASF, KWS SAAT и Corteva активно работают над созданием решений для защиты урожая в условиях жесткого стресса.

Для инвесторов главная задача сегодня — отделить компании, наиболее уязвимые перед климатическими рисками, от тех, кто выигрывает от адаптации. Пока рынки зачастую склонны воспринимать климатические сбои как временное погодное явление, а не как фундаментальный кредитный риск. Однако аналитики подчеркивают, что масштаб грядущих экономических потрясений требует более глубокого стратегического подхода к распределению активов в долгосрочной перспективе.