Слабый муссон и кризис в Ормузском проливе могут разогнать индийские расходы на удобрения до ₹3 lakh crore
Перебои в Персидском заливе и прогноз слабого муссона усиливают давление на индийский рынок удобрений: субсидии могут подняться до ₹2,75-3 lakh crore, а риски для посевной и продовольственной инфляции заметно возрастают.
Индийский аграрный сектор одновременно столкнулся с двумя ударами: ухудшением прогноза по муссону и перебоями в поставках удобрений через Ормузский пролив. Economic Times пишет, что конфликт на Ближнем Востоке нарушил морскую логистику именно в тот момент, когда страна входит в критическую фазу посевной кампании kharif. Для Индии это особенно чувствительно, поскольку страна остается одним из крупнейших в мире потребителей удобрений и сильно зависит от импорта сырья и готовой продукции из стран Персидского залива.
По данным издания, India Meteorological Department сохранил прогноз муссонных дождей на уровне 90% от долгосрочной нормы, а вероятность формирования El Niño в сезон июнь-сентябрь оценивается в 92%. Это означает риск самого слабого муссона более чем за десятилетие. На таком фоне любое нарушение поставок удобрений становится не просто внешнеторговой проблемой, а прямым фактором риска для урожая, темпов сева и будущей продовольственной инфляции.
Финансовая нагрузка уже быстро растет. По оценке Crisil Intelligence, цены импорта мочевины и DAP поднялись почти до $950 за тонну, что означает рост примерно на 123% по мочевине и на 39% по DAP по сравнению с докризисным уровнем. Эксперты, опрошенные ET Online, ожидают, что общие расходы на субсидии удобрений могут достичь ₹2,75-3 lakh crore против бюджетной оценки около ₹1,7 lakh crore. Иными словами, дополнительное давление на бюджет может составить порядка ₹1 lakh crore за финансовый год.
Дополнительный риск связан с логистикой. В публикации говорится о резком сокращении судоходства через Ормуз, а также о том, что ежемесячно под угрозой оказывается торговля 3-4 млн тонн удобрений. Для посевной kharif это критично, потому что закупки и поставки мочевины необходимо обеспечивать именно сейчас. Аналитики при этом отмечают, что текущие запасы пока позволяют избежать немедленной паники, однако больше всего беспокойства вызывает уже не kharif, а последующий сезон rabi, если кризис в регионе затянется.
Статья также подчеркивает более широкий макроэкономический эффект. Рост цен на удобрения увеличивает импортный счет, усиливает давление на рупию и может расширить дефицит бюджета, если государство продолжит удерживать внутренние цены для фермеров. При этом власти, как ожидают экономисты, вряд ли переложат подорожание на аграриев: в прошлом во время шока, связанного с войной России против Украины, расходы на субсидии уже резко росли. В результате Индия пытается одновременно защитить посевную кампанию, удержать розничные цены на продовольствие и компенсировать геополитический удар по цепочкам поставок агрохимии.