Рекордна спека в Європі поділяє акції компаній на переможців та тих, хто програв

Поки в Європі спадає пік аномальної спеки, фінансові менеджери починають оцінювати довгострокові наслідки зміни клімату для своїх інвестиційних портфелів. Кеті Селф із Pictet Asset Management зазначає, що клієнти все частіше запитують аналіз ризиків і можливостей, пов’язаних з екстремальними температурами. Водночас аналітики Nuveen попереджають, що посуха в Європі незабаром почне суттєво впливати на кредитні спреди корпорацій.

Інвестиційний ландшафт швидко змінюється: якщо раніше питання клімату стосувалися переважно комунальних служб, то тепер вони охоплюють фінансовий, промисловий та медичний сектори. Аналіз BloombergNEF показує, що у звітах глобальних компаній кількість згадок про екстремальну спеку досягла рекордних рівнів. Аналогічна ситуація спостерігається зі згадуванням рівня води в Рейні, який не був таким низьким з 2018 року.

Bloomberg Intelligence прогнозує, що протягом найближчого десятиліття екстремальні погодні умови спровокують глобальні витрати на суму понад 20 трильйонів доларів. У секторі систем охолодження та інфраструктури вигоду можуть отримати такі компанії, як Schneider Electric, ABB, Siemens, Alfa Laval та Wartsila. Водночас експерти зазначають, що оцінки багатьох із цих компаній уже є завищеними через високий попит на енергетичну інфраструктуру, що стимулюється розвитком технологій штучного інтелекту.

Промисловість та логістика також стикаються з серйозними викликами. Через низький рівень води в Рейні баржі змушені скорочувати обсяги перевезень, що веде до зростання логістичних витрат для хімічної, сталеливарної та цементної галузей. Компанії, такі як BASF, інвестують у спеціалізовані танкери з малою осадкою, що створює нові можливості для логістичних операторів, таких як Stolt-Nielsen. У секторі сільського господарства Bayer, BASF, KWS SAAT та Corteva активно працюють над створенням рішень для захисту врожаю в умовах жорсткого стресу.

Для інвесторів головне завдання сьогодні — відокремити компанії, найбільш вразливі перед кліматичними ризиками, від тих, хто виграє від адаптації. Поки ринки часто схильні сприймати кліматичні збої як тимчасове погодне явище, а не як фундаментальний кредитний ризик. Однак аналітики наголошують, що масштаб майбутніх економічних потрясінь вимагає глибшого стратегічного підходу до розподілу активів у довгостроковій перспективі.